美团股价单日跌近6%背后：大摩下调目标价至90港元，电商低增长预期压制板块情绪
港股市场近日再现科网股震荡行情。其中，美团盘中一度跌幅逼近6%，成为互联网板块中跌幅最为显著的个股之一。市场普遍将此轮下跌与摩根士丹利一份最新研报直接关联——该行将美团评级下调至"与大市同步"，并将目标价由110港元大幅削减至90港元，降幅接近两成。
摩根士丹利在研报中给出了较为谨慎的行业判断。其研究团队认为，电商行业正迈入结构性低增长阶段，预计2026至2030年平台商品交易总额的复合年增长率仅为3.2%，而到2030年这一数字还将进一步放缓至2.6%。
更令市场担忧的是，大摩指出持续的行业竞争可能会侵蚀市场此前期待的"成熟红利"。换言之，即便行业格局趋于稳定，企业也难以从中获得预期中的利润释放空间。
受此影响的并非美团一家。拼多多、同程旅行、快手等多家互联网企业同样遭到目标价下调，港股互联网板块整体呈现分化走势。
在美团核心的外卖业务领域，竞争格局正在悄然改变。有数据显示，截至2026年9月，美团与阿里的日均外卖单量合计已接近1.4亿单。双方的订单量比例稳定在约4:6，股票配资相较此前外卖补贴战阶段约2:7的格局，阿里的市场份额有了明显提升。
与此同时，字节跳动旗下的豆包近期正式官宣接入抖音生活服务。这意味着本地生活赛道的竞争维度进一步扩展，美团在该领域的主营业务将继续承受高强度的外部压力。
从宏观数据来看，消费端的疲软同样给电商板块带来了压力。国家统计局数据显示，10月份食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降1.6%。
国信证券在最新观点中表示，宏观层面消费需求仍处于磨底阶段，商品与服务消费均显乏力。华泰证券则分析预判，10月社会消费品零售总额同比增速可能从9月的1.1%回落至0%。
尽管短期情绪偏弱，但市场也在关注潜在的积极因素。随着双十一电商大促临近，叠加圣诞节、元旦及春节前的备货与出行需求集中释放，多个消费场景有望迎来阶段性回暖。
此外，"扩内需、促服务消费"等政策的持续发力，也被部分分析人士视为电商行业可能出现情绪催化的重要窗口。能否在四季度实现企稳，仍需观察实际消费数据与企业经营表现的进一步验证。
元鼎证券配资平台：安全 高效的在线配资服务与实时交易支持提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
